5 апреля 2018 года Япония представила документ под названием Call for Rule-making on ICO, выпущенный исследовательской командой, включающей юристов, бухгалтеров, экспертов и технических советников по вопросам ICO.
В начале документа говорится, что ICO в последнее время пользуется повышенным вниманием, а также отмечается, что вопрос его регулирования до сих пор открыт ввиду того, что многие аспекты (в том числе налогообложение и бухгалтерский учет) все еще остаются неопределенными. В документе содержатся определения наиболее важных понятий, а именно:
- Token – единица ценности, выпускаемая в электронном виде эмитентом и предназначенная для продажи потенциальным инвесторам в обмен на платеж в форме криптовалюты.
- Listing – действия, направленные на включение токена в список доступных для обмена на криптовалютной платформе.
- Preliminary sales (предварительные продажи) – действия по продаже токенов инвесторам перед листингом (до того, как они стали доступными для обмена).
Авторы Call for Rule-making on ICO выделяют в проведении ICO три стадии:
- Preliminary sales (предварительные продажи).
- Эмиссия токенов в момент листинга валюты ICO.
- Вторичный рынок (после листинга).
В качестве примеров японские исследователи приводят основные концепты проведения ICO:
- Первый концепт предполагает инвестиции с высокой степенью риска, но с перспективой высокого дохода.
- Второй концепт подразумевает создание некой экосистемы, в которую будут инвестировать компании взамен на право привилегированного доступа к будущей инфраструктуре.
- Третий концепт представляет собой сбор инвестиций для разработки новых продуктов от лиц, целью которых является получение скидок на готовые продукты, а также лиц, оказывающих благотворительность.
В документе также перечислены основополагающие принципы проведения ICO:
- Принцип 1 указывает на необходимость определения и раскрытия условий, связанных с оказанием услуг и правилами распределения заемных и остаточных средств, а также прибыли между инвесторами, держателями акций и заимодателями.
- Принцип 2 обязывает организаторов ICO разработать и предоставить методы отслеживания прогресса проекта (White Papers должны быть максимально прозрачными, а история их просмотра — доступной).
Среди ключевых положений Call for Rule-making on ICO также:
- требование по проведению идентификации в отношении инвесторов и эмитентов;
- обязательство криптобирж по принятию базовых общеотраслевых стандартов листинга;
- недопустимость недобросовестной торговли (например, инсайдерской);
- требование в отношении принятия мер по кибербезопасности.
Предполагается, что Call for Rule-making on ICO станет основой дискуссий о правилах проведения ICO и фундаментом нового законодательного документа по регулированию ICO от FCA, о чем говорится в заключительных положениях документа.